Еженедельный крипто-отчет

Начав неделю в узком флэте, 7 августа, после выхода новости о том, что SEC перенесла решение по ETF на 30 сентября, BTC начал литься и потерял в итоге чуть более 10%, достигнув уровня $6,400 и задержавшись на несколько дней в очередной узкой зоне консолидации. Очевидно было, что цена лидера стремится к уровню $6,000, который являлся одной из следующих наиболее сильных поддержек. В субботу BTC благополучно отработал поддержу на $6,000 и на момент написания отчета совершает попытки к восстановлению утраченных позиций. На дневном таймфрейме флагман крипторынка достаточно сильно перепродан, однако объемы все еще скромны, поэтому не исключено, что нас ожидает непродолжительная консолидация. 

Тем временем, на фоне продолжающегося падения капитализации рынка криптовалют, которая максимально приблизилась к отметке $200 миллиардов (последний раз зафиксирована в первой половине ноября 2017 года), индекс доминирования Биткоина превысил отметку в 50%, что соответствует его декабрьским значениям. В последний раз удельный вес BTC был столь же значителен во второй половине декабря 2017 года. Тогда цена первой криптовалюты достигала своего исторического максимума вблизи отметки $20,000. 

Фундаментальный фон продолжает сохранять позитивную ноту. На этой неделе стало известно, что Goldman Sachs планирует запустить кастодиальные услуги для криптовалютных фондов.

Банк будет хранить криптовалютные средства от имени фондов, уменьшая риск и повышая уверенность клиентов, стремящихся защититься от угрозы потери своих инвестиций. Это очередной шаг, снимающий барьеры между крупными инвесторами и рынком блокчейна и криптовалют.

В продолжение темы ETF, все больше появляется мнений и убеждений, что Комиссия по ценным бумагам и биржам будет продолжать отклонять вынесения окончательного решения. Canaccord, крупнейшая инвестиционная компания в Канаде, солидарная с несколькими авторитетными экспертами, заявила, что одобрение ETF в 2018 году маловероятно.

В официальном докладе «Blockchain and Digital Assets: US Equity Research» исследователи Canaccord Майкл Грэм и Скотт Сух написали: "Хотя решение по заявке от VanEck SolidX Bitcoin Trust, которую многие считают главным кандидатом на потенциальное одобрение, должно быть вынесено в скором времени, вероятнее всего SEC будет откладывать снова и снова, и в этом случае принятие решения может быть отодвинуто вплоть до начала 2019 года". Напомним, сегодня стало известно, что принятие решения перенесено на 30 сентября.

Исторически сложилось так, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) неохотно одобряет ETF на основе новых активов и товаров. В случае с BTC, как видно из отказа в ETF от SolidX и братьев Уинклвоссов в 2017 и 2018 годах, SEC не предпочитает публично раскрывать свое решение до финального дедлайна, независимо от результатов их внутреннего обсуждения.

Следовательно, несмотря на то, что заявки по Биткоин-ETF от VanEck-SolidX и CBOE имеют высокую вероятность одобрения, комиссия не будет публично раскрывать свое решение до финального срока, то есть февраля 2019. Как би то ни было, очевидно, что это уже дело времени.

Рынок сейчас находится в интересном историческом положении, которое может предопределить его дальнейшую судьбу. Очень много проводят аналогий с традиционным фондовым рынком. На рисунке представлена корреляция графиков Nasdaq 100 и цены Биткоина в USD. Видно, как лопался пузырь доткомов и как в дальнейшем рынок восстанавливался. Наблюдается колоссальное сходство, главное различие состоит во временных рамках, которые на фондовом рынке значительно шире. 

Тогда, во времена бума на фондовом рынке, цены акций технологических компаний ежедневно удваивались, а сама мысль о том, что, покупая их, можно потерять все деньги, казалось абсурдной. Но в конце 2002 г. стоимость акций многих доткомов и телекоммуникационных компаний упала на 95 %, и подавляющее их большинство, в бесконечный рост которых верили миллионы, ушли в небытие. Произошедшее на рынке криптовалют за последний год должно было развеять сложившуюся иллюзию. Она состояла в том, что огромное количество монет можно покупать в любое время и по любой цене, гарантированно получая в итоге прибыль. Это было слишком хорошо для того, чтобы быть правдой. Реальность такова, что рынок ведет себя как маятник: он постоянно раскачивается из стороны в сторону – от необоснованного оптимизма (при этом проекты и монеты переоцениваются) до неоправданного пессимизма (при этом они недооцениваются). Падение рынка с его максимальных значений может стать своего рода естественным отбором для существующих на рынке монет. Сейчас очень много альткоинов находится на своем историческом дне, многие его обновили и выглядят очень привлекательно. Однако, надо быть максимально осторожными, потому что многие из них могут уже не вернуться обратно, а останутся лучшие в своем роде. Поэтому главное — оставаться реалистами и не впадать в безумие. 

13 Август 2018 г.